神州乐器网讯 2012年10月30日-31日,2012全球CEO发展大会在上海国际会议中心举行。和讯网全程直播。世铭投资合伙人邢国樑、赛伯乐基金合伙人杜豪、景天控集团执行董事景一、平安创新资本投资有限公司副总裁何进、上海锦天城律师事务所律师、高级合伙人沈国权、道杰资本总裁俞铁成、歌华集团投资总监关韶峰就“PE行业接下来是否要经历洗牌,PE行业的生存之道是什么”的问题展开讨论。
以下为文字实录
主持人:接下来我们做一个简单互动,除了刚才几位发言嘉宾以外我们还请到了平安创新资本投资有限公司副总裁何进先生,上海市锦天城律师事务所律师、高级合伙人沈国权先生;景天控集团执行董事景一先生。
时间关系,我问两个问题。第一个问题我想问PE行业是不是接下来要经历洗牌,如果这样的话PE行业的生存之道是什么?怎么样才能活过这样一场洗牌?
邢国樑:洗牌是肯定的,中国国家是大,但是也容纳不了那么多的PE。第二,洗牌是一个好事,因为一个行业的成熟它一定要经过洗牌,生存之道有没有,一定是有,到最后还是要回归到专业的投资本身,假如我们对行业的判断,对企业的判断不能够超脱很浮躁,很表面的一些金融资金的游戏,不能够对企业带来真正的有比较好的附加价值的服务,不能帮助企业做大做强,这样的PE没有办法生存。
杜豪:我的想法是说,一个我认为是一个高度的专业化,特别是产业链的整合,一定要熟悉一个专业,第二个,毕竟是一个服务,所以如何对客户以及客户的客户能够有比较深刻的认识,我认为是非常关键的。再一个,我觉得所谓的洗牌也好,整合也好,不光是产业,所有的产业都在不断整合。单就整合这个角度,不仅仅是PE,不仅仅是智慧城市,其实所有的产业都在不断整合的过程,这没有什么可怕的。而且来讲,我认为更加的专业化对在座所有人都是一个好事,不是一个坏事。
景一:大家好,很简单几句话跟大家说明我的观点,第一现在是做股权投资最大的时候,第二个解决方案就是来找我们公司,第三个我会告诉大家为什么会来找我们公司。中国24000家PE却没有一个市场化的基金,因为当大家把钱交给一家PE要5-7年时间,我们是怎么做的,在去年年底中国经济形势很不好,很多人面临选择是把前两年投在基金里的钱拿回来还是把他们工厂实业里的钱抽出来。他们面对的是或者舍掉实业,或者斩仓。我们有一套我们自己的评估体系,一会儿会详细跟大家说说。哪位有流动性的问题,有想解决的有对基金不满意的地方都可以告诉我们,我们就是大家的解决方案,谢谢!
何进:我是平安的何进,去年在这里开会我们谈过这个观点就是洗牌,我的观点有一点不同,行业最差的时候就是机会来的时候。作为平安来讲我们整个PE团队是整个平安团队人才、资源配置最强的团队。在国外,美国或者其他发达国家,像创投这些企业发展都会向两头走,一头往专业的VC,像邢总这样比较专注的PE无集团,还有大型控股集团发展,我觉得大的创投行业肯定是洗牌,现在已经到了行业的低点,包括我们行业里的专家,包括像平安、中信等现在都已经逐渐成形了。
我简单介绍一下平安集团,我们收购深发展之后,我们在整个金融牌照里面很健全了,银行这一块的资产将近1万个亿,如果在座各位同行有在金融解决方案方面,在财务改善方面有需求的话,我们可以帮助大家,我们的金融资本和你们的专业资本嫁接可以使企业如虎添翼。谢谢大家!
沈国权:在座就我一个律师,我来自景天城,PE问题应该不是我回答,但是我要说,我感觉不是市场发生状况情况下不是洗PE,应该是洗LP。这个市场的变化我觉得更好把LP赚快钱,把流动资金挤出来,在经济发生问题的他拿不出来,反而留下来的是真正有眼光者。把LP洗掉更有利于PE这个队伍的发展,PE队伍的建设可能是将来更为关注的,因为这个市场不缺资金,缺的是一双慧眼。
俞铁成:何总他们平安是现在最有钱的这一类企业,我们自己的生存之道很简单,我们基本上以自有资本为主做投资,没有管过太多钱,相对比较滋润。我们的想法是在并购潮到来的时候怎么样找到好的目标公司,我们自己来收购控股,这个是我们现在讨论的问题,一方面做一些投行,另外一方面看有没有适合我们自己投资。可能我觉得20年、30年难得的机遇到来了。
关韶峰:关于洗牌这个话题,我们也一直讨论的事情,北京注册资金不下5千家,但是注册基金管理公司超过1万家,所以洗牌过程它是不断进行,由市场进行淘汰,新陈代谢这么一个过程。第二个,中国的基金可能会走向专业化的道路,这个在洗牌过程中实际上对中国基金业是很好一次历练,真正对脚踏实地深入到产业里面,真正做产业链分析,真正为产业做出贡献,这样的GP和LP他们才理所应当拿到后面的投资回报。
责任编辑:陈星